Регулярний викуп довгострокових казначейських облігацій Міністерством фінансів США здатен стати одним із факторів підтримки для біткоїна. Таку думку висловив макростратег та інвестор ринку облігацій Марк Коннорс, коментуючи плани американського Мінфіну.
Напередодні міністр фінансів США Скотт Бессент заявив, що відомство планує регулярно проводити операції з викупу довгострокового державного боргу. На першому етапі обсяг таких операцій становитиме близько $4 млрд, однак міністр не виключив його збільшення.
На думку Коннорса, такий крок є нетиповим для Мінфіну та може свідчити про реакцію уряду на зростання вартості довгострокових запозичень. Стратег очікує, що з часом щомісячні обсяги викупу можуть зрости до $10–30 млрд.
Викуп облігацій може підтримати біткоїн
Коннорс пояснив, що висока дохідність казначейських облігацій створює конкуренцію для ризикових активів, зокрема біткоїна. Коли прибутковість держборгу зростає, частина інвесторів може переорієнтовувати капітал із більш ризикових активів у американські державні папери.
Викуп облігацій, своєю чергою, може підтримати їхню вартість і стримати подальше зростання дохідності. Це потенційно здатне послабити тиск на ринки ризикових активів.
Ще одним важливим фактором Коннорс вважає можливе пом’якшення нормативу додаткового плеча (SLR), який визначає обсяг казначейських облігацій, що банки можуть утримувати відносно власного капіталу. За його оцінкою, зміни правил дозволять фінансовим установам активніше купувати американський держборг.
“Коли це станеться, саме тоді біткоїн почне рухатися до першого цільового порогу в $180 000”, — заявив стратег.
Його прогноз на поточний ринковий цикл до 2030 року передбачає зростання біткоїна до діапазону $180 000–$360 000.
Ключовим рівнем залишається $72 000
У найближчій перспективі важливим рівнем для біткоїна Коннорс називає позначку $72 000. За словами директора з досліджень криптовалют у Charles Schwab Джима Феррайолі, у цьому районі раніше сформувалася значна концентрація маржинальних шорт-позицій.
Якщо біткоїн зможе закріпитися вище $72 000, трейдери можуть почати масово закривати короткі позиції. Для цього їм доведеться купувати криптовалюту, що потенційно посилить висхідний рух і може спровокувати нову хвилю ліквідацій.
Водночас Коннорс назвав відсутність прогресу щодо американського законопроєкту CLARITY Act одним із короткострокових ризиків для крипторинку. На його думку, якщо до 15 вересня документ не просунеться далі, біткоїн може знову опуститися нижче $72 000.