Інфографіка Visual Capitalist із посиланням на щоденну статистику Міністерства фінансів США демонструє, хто фактично забезпечує фінансування американського державного боргу обсягом близько $39 трильйонів. Він розподілений між внутрішніми та зовнішніми власниками.
За актуальними оцінками, приблизно 81% боргу, а саме $31,4 трлн перебуває у власності інвесторів, решта — 19% або $7,6 трлн являють собою внутрішньодержавні зобов’язання.
Внутрішній борг — коли держава позичає сама у себе
Окремий пласт структури боргу — це внутрішньодержавні зобов’язання. Йдеться про кошти, які федеральний уряд залучає з власних цільових фондів.
Серед них:
- пенсійні та соціальні програми,
- державні трастові фонди,
- бюджетні резервні механізми.
Сегмент обсягом близько $7,6 трлн не є боргом у загальному. Він не циркулює на відкритому ринку, але формально збільшує загальний державний борг.
Хто купує американський борг: внутрішній ринок як фундамент
Найбільша частина “ринкового” боргу США зосереджена всередині країни. Саме американські фінансові інституції залишаються базовими кредиторами держави.
Структура виглядає так:
- інвестиційні та пенсійні фонди — $6,6 трлн,
- банки та первинні дилери — $2,4 трлн,
- індивідуальні інвестори — $3 трлн,
- інші внутрішні учасники ринку — $5,7 трлн.
У сукупності це формує фінансову базу, на якій тримається попит на американські скарбничі облігації.
Окрему роль у структурі боргу відіграє Федеральна резервна система. В її портфелі — приблизно $4,4 трлн державних облігацій США.
Іноземні кредитори: значущі, проте не головні
Попри поширені уявлення, іноземні держави не контролюють американський борг. Їх сукупна частка становить приблизно $9,3 трлн.
Ключові зовнішні власники представлені наступними країнами:
- Японія — $1,2 трлн,
- Велика Британія — $0,9 трлн,
- Китай — $0,7 трлн,
- інші країни — $6,5 трлн.
Фактично іноземні інвестори забезпечують диверсифікований, проте не панівний фактор на борг США.
Інституційні інвестори в США
Окрім держав і банків, ключову роль відіграють великі інституційні інвестори. Саме вони формують стабільний довгостроковий попит на американські облігації.
Серед них:
- пенсійні фонди, які шукають низькоризикові активи,
- взаємні фонди з великими обсягами ліквідності,
- страхові компанії та управлінські структури капіталу.
Серед приватних інвесторів особливу позицію займає Воррен Баффет. Через власну інвестиційну компанію Berkshire Hathaway він є найбільшим неурядовим власником казначейських облігацій США. Обсяг портфеля в держпаперах оцінюється приблизно у $339 млрд станом на четвертий квартал 2025 року.
Що означає державний борг США для простих громадян
Сполучені Штати входять до переліку країн із найбільшим співвідношенням державного боргу до ВВП.Загальний обсяг заборгованості продовжує збільшуватися на $1 трильйон кожні кілька місяців. Така динаміка може поступово відбиватися на економічному добробуті населення.
У міру зростання боргового навантаження дедалі більша частина федерального бюджету спрямовується на обслуговування відсотків. Фактично це зменшує ресурси, доступні для фінансування ключових напрямів:
- інфраструктурних проєктів,
- оборонного сектору,
- соціальних програм.
Високий рівень державної заборгованості здатен стримувати економічну активність:
- уповільнювати зростання доходів,
- впливати на створення нових робочих місць,
- підштовхувати вгору вартість кредитних ресурсів.
У результаті іпотека, споживчі позики та обслуговування боргів за кредитними картками можуть ставати дорожчими для американських сімей.
У довгостроковій перспективі збільшення державного боргу визначатимуть стабільність фінансових ринків та загальну траєкторію розвитку економіки США.
Світовий державний борг досяг $111 трильйонів
До 2025 року сукупний державний борг у світі досяг орієнтовно $111 трильйонів, встановивши новий історичний максимум.
Абсолютні обсяги державної заборгованості концентруються навколо трьох ключових економік:
- Сполучені Штати — найбільший державний борг у номінальному вираженні,
- Китай — друга за масштабом боргова система світу,
- Японія — рекордсмен за співвідношенням боргу до ВВП.
У випадку Японії рівень заборгованості перевищує 230–260% ВВП.
Європа: контраст боргових моделей
Європейський континент демонструє розподіл підходів до державного боргу. Лідерами за борговим навантаженням виступає Південна Європа:
- Італія,
- Греція.
Північна Європа, навпаки, зберігає більш консервативну бюджетну політику, утримуючи борг на відносно контрольованих рівнях
Україна входить до групи країн із високим борговим навантаженням та глобальною залежністю від зовнішніх фінансових ресурсів.
Станом на 2026 рік:
- державний борг — 9,21 трлн грн,
- значна частка припадає на зовнішні зобов’язання,
- середньозважена вартість обслуговування — 4,53%.
Українська боргова модель значною мірою визначається доступом до міжнародної ліквідності та підтримкою зовнішніх партнерів.
Раніше стало відомо, що Україна за 4 роки війни витратила близько 1,3 трлн грн на обслуговування державного боргу. Основна частина виплат припала на внутрішніх кредиторів, банки та Нацбанк. Також в увійшли міжнародні фінансові організації, включно з МВФ, Світовим банком та іноземними інвесторами.
